By Eric Photo by geralt Link: pixabay

近一年多由於疫情的關係， 全球海運市場不僅重新洗牌，汰除了一些中小型的航商，而且造就了新一代航海王們的誕生，尤其是長年在台灣證券市場不受青睞的航運股，不只是讓窮人大翻身而已，甚至是富貴直逼三代，一時之間市場上有關於航運景氣的資訊鋪天蓋地而來，不勝枚舉，頓時到處都是航運專家，人人都能對一些航運專有名詞琅琅上口，尤其是”波羅的海指數”一詞更是天天見報，俯拾即是，曝光率更勝明星!

到底這BDI指數有何魅力能讓眾人在追逐航海王之際都要先了然於心，才能不至於誤踩地雷，追錯偶像，住進套房呢? 下面就讓我們簡單介紹一下波羅的海指數的緣由與定義。BDI指數代表國際乾散貨運輸市場走勢的晴雨錶，是目前世界上衡量國際海運情況的權威指數，也是反映國際間貿易情況的領先指數。波羅的海航交所是世界第一個也是歷史最悠久的航運市場。1744年誕生於英國倫敦ThreadNeedleStreet上的維吉尼亞波羅的海咖啡屋，目前則是設在英國倫敦的航運交易所內，全球46個國家的656家航運公司都是波羅的海航交所的會員。為了滿足客戶的需要，波羅地海航交所於1985年開始發佈日運價指數──BFI，該指數是由若干條傳統的乾散貨船航線的運價，按照各自在航運市場上的重要程度和所占比重構成的綜合性指數。1999年，國際波羅的海綜合運費指數（BDI）取代了BFI，成為代表國際乾散貨運輸市場走勢的晴雨錶。指數組成為 40% 海岬型（BCI）、30% 巴拿馬型（BPI）、30% 輕便型（BSI）三種指數加權計算得出。

另外一個常用的指數是FBX 指數（全名波羅的海貨運指數）是用以反映亞洲、歐洲、北美、南美之間 12 條全球主要航線的 40 呎貨櫃現貨運價，特點為國際上少數每日更新資料的運價指數，對於反映市場上的報價更為即時。BDI及FBX為目前市場上最常用來分析經濟景氣的兩個波羅的海指數，BDI波動的幅度一般來說會比FBX來得大，因為散裝船通常沒有固定的船期，而且由於BDI反應的是原物料的運價走勢，通常會比FBX所代表的半成品或終端產品運價走勢反應來得快，也就是說BDI通常會走在FBX前面對經濟景氣做出反應。因此，BDI對於製造業每3-4年一次的景氣循環具有高度的連動性。當製造業處於循環上升週期時，BDI 指數年增率會上升；相反地當製造業處於循環下降週期時，BDI 指數年增率則會下滑。

從另一方面來說，BDI的波動也會體現在以下幾個方面：

1. BDI指數是全球經濟的縮影。全球經濟過熱期間，初級商品市場（原物料商品如黃豆，小麥，大米，玉米，煤礦，鐵礦．．．）的需求增加，BDI指數也相應上漲。

2. BDI指數相對客觀。BDI指數不存在短線資金炒作的問題，如果短線資金進入大宗商品市場 (包括原油和天然氣、黃金和白銀等金屬以及可可、咖啡、小麥和糖等軟商品) 炒作，但同期BDI指數不漲的話，則大宗商品市場高攀的價格就值得投資人警惕。

3. BDI指數與初級商品市場的價格正相關。也就是說，如果煤炭、有色金屬、鐵礦石等價格上漲，BDI指數一般也是要上漲的。

4. BDI指數與美元指數正相關。美元走強一般反映了美國經濟走向好，由於美國經濟在全球經濟總量中占比較大，BDI指數與其會有正相關的連動。

5. BDI指數與美國股市走勢正相關。理由與美元指數相同。

目前航海王們都還處於巔峰狀態，看似沒有人有想要退位的打算，究竟這個在疫情期間異軍突起的航海王朝還能夠持續多久，沒人說得準，就讓我們繼續看下去吧！